Palavras-chave
Cinco Fatores
GAMLSS
Fama e French
Como Citar
Resumo
Objetivo – Este artigo introduz uma abordagem abrangente na estimação do modelo de cinco fatores no âmbito de mercados financeiros, enfatizando na flexibilidade e aprimoramento preditivo via os modelos GAMLSS. Destacamos o potencial inovador desta metodologia no âmbito da teoria de precificação de ativos.
Referencial Teórico – Este artigo busca avaliar o comportamento dos preços dos ativos em condições de incerteza. Inspiramo-nos no trabalho de Fama e French (2015) para apresentar uma extensão via regressão distribucional aditiva estruturada usando GAMLSS para o modelo de cinco fatores.
Metodologia – A amostra contém informações do mercado financeiro brasileiro durante o período de 1994 a 2018. Sob a violação da distribuição condicional normal comumente observada nestes dados, propomos a adoção da modelagem GAMLSS. Essa abordagem permite a flexibilização das distribuições de probabilidade associadas aos retornos das carteiras de ações acomodando de forma mais precisa a locação, escala.
Resultados – A modelagem GAMLSS aprimora o desempenho preditivo quando comparado a modelos tradicionais que usam a distribuição normal. Além disso, não foram observadas evidências de erro de especificação via modelos GAMLSS.
Implicações Práticas e Sociais da Pesquisa – No contexto do mercado financeiro brasileiro, propõe-se a adoção da modelagem flexível GAMLSS para a precificação de ativos. Melhorando a capacidade decisória relacionados aos mercados financeiros e precificação de ativos.
Contribuições – Em termos de contribuição, o artigo propõe uma nova abordagem de estimação para o modelo de cinco fatores pelo uso dos modelos GAMLSS.
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